股债平衡型基金是什么

股债平衡型基金是通过股票、债券的混合投资，在获取当期红利收益的同时实现长期的资本增值。现以广发聚富基金和动力平衡基金为例进行比较分析。截止2004年3月31日，广发聚富基金份额为23。88亿，动力平衡基金份额为3。36亿，在11只股债平衡型基金中分别排名第4位和第11位。

1、收益和风险水平动力平衡基金自2003年12月4日至2004年5月31日，回报率为9。20%，分红1次，每份0。02元,同期,上证综指上涨幅度达7。67%。广发聚富自2003年12月30日至2004年5月31日，回报率为2。33%，分红1次,每份0。

04元。同期,上证综指上涨幅度达3。97%。平衡型基金通过对高风险股票资产与低风险债券资产的配置，在承担中低风险的条件下获取较高收益，其收益风险比高于股票基金与债券基金。根据美国晨星公司公布的研究数据显示，在过去十年中，美国基金市场中不同类型的基金获利情况分别为 股票型基金8。

97%、平衡型基金7。44%、债券型基金5。92%，三种类型基金近三年的标准差分别为22。4、10。25和4。7。这显示出平衡型基金能有效降低投资风险并兼顾成长机会的优势。平衡型基金适合相对稳健的投资者，在有效控制风险的条件下获取稳定收益。

2、资产配置从行业角度看，广发聚富在石油、化学、塑胶、塑料,电子,交通运输、仓储业持仓比重较大，达15。

27%、5。60%和14。78%。与动力平衡基金相比，行业投资集中度基本相当，股票投资集中度高约8个百分点。在重仓股方面，今年第一季度广发聚富对上海机场持有比例最高，持有市值约1。86亿元，占净值比例为7。22%。对扬子石化、烟台万华和中远航运持有的比例也较大。

动力平衡基金对中国石化持有比例最高，持有市值约1331。31万元，占净值比例为3。56%。上证综指自4月7日见顶至5月31日，已经下跌12。46%。基金重仓持有的品种也面临着调整的命运。两只基金的规模、资产配置情况、行业投资的比例分布、个股的选择等因素共同作用，导致了在大盘调整时不同的下降幅度。

股债平衡型基金最大的特色在于可以动态调整其资产配置。当股市处在牛市时，可以弹性调高其股票的投资比率，调降债券等保守型投资工具的持有比率；而在股票市场风险增高时，则可以降低股票的持有比率，提高债券等保守型投资工具的投资比重。平衡型基金通常持股可在30%至70%之间机动调整，一般股票型基金的持股比例则被限制于70%至95%之间。

因此在股市多头确立的时候，股票型基金的确可以为投资人带来较丰厚的利润；但在市场并不明朗、或行情转淡的时候，股债平衡型基金的持股调节相对具有弹性。